在質押權人要求質押人轉讓特許經營權時，特許經營權的主體是否發生改變?如果不發生主體變化，那么質押權人的利益又該如何保障?
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特許經營權質押
政府單位同意
福建海峽銀行與長樂亞新公司簽訂借款合同，福州市政公司為長樂亞新公司提供連帶責任保證。原告海峽銀行又與被告長樂亞新公司、福州市政公司、案外人長樂市建設局四方簽訂了《特許經營權質押擔保協議》，福州市政公司以長樂市污水處理項目的特許經營權提供質押擔保。
因長樂亞新公司未能按期償還貸款本金和利息，福建海峽銀行訴請法院判令：長樂亞新公司償還原告借款本金和利息;確認《特許經營權質押擔保協議》合法有效，拍賣、變賣該協議項下的質物，原告有優先受償權;將長樂市建設局支付給兩被告的污水處理服務費優先用于清償應償還原告的所有款項;福州市政公司承擔連帶清償責任。
福建海峽銀行與長樂亞新公司、福州市政公司、長樂市建設局共同簽訂在《特許經營權質押擔保協議》中約定：福州市政公司以《長樂市城區污水處理廠特許建設經營協議》授予的特許經營權為長樂亞新公司向福建海峽銀行的借款提供質押擔保，長樂市建設局同意該擔保;
福州市政公司同意將特許經營權收益優先用于清償借款合同項下的長樂亞新公司的債務，長樂市建設局和福州市政公司同意將污水處理費優先用于清償借款合同項下的長樂亞新公司的債務;
福建海峽銀行未受清償的，有權依法通過拍賣等方式實現質押權利等。福建海峽銀行發放貸款后，長樂亞新公司未依約按期足額還本付息。
福建省福州市中級人民法院作出判決：
一、長樂亞新污水處理有限公司應于判決生效之日起十日內向福建海峽銀行償還借款本金28714764.43元及利息;
二、福建海峽銀行股份有限公司福州五一支行于本判決生效之日起有權直接向長樂市建設局收取應由長樂市建設局支付給長樂亞新污水處理有限公司、福州市政工程有限公司的污水處理服務費，并對該污水處理服務費就本判決第一、二項所確定的債務行使優先受償權;
三、福州市政工程有限公司對本判決第一、二項確定的債務承擔連帶清償責任;
四、駁回福建海峽銀行股份有限公司福州五一支行的其他訴訟請求。
宣判后，兩被告均提起上訴。福建省高級人民法院駁回上訴，維持原判。
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污水處理項目
特許經營權能否出質
污水處理項目特許經營權是對污水處理廠進行運營和維護，并獲得相應收益的權利。污水處理廠的運營和維護，屬于經營者的義務，而其收益權，則屬于經營者的權利。由于對污水處理廠的運營和維護，并不屬于可轉讓的財產權利，訟爭的污水處理項目特許經營權質押，實質上系污水處理項目收益權的質押。
污水處理項目收益權雖系將來金錢債權，但其行使期間及收益金額均可確定，其屬于確定的財產權利。據《中華人民共和國物權法》228條相關規定，因污水處理項目收益權系基于提供污水處理服務而產生的將來金錢債權，依其性質亦可納入依法可出質的“應收賬款”的范疇。因此，訟爭污水處理項目收益權作為特定化的財產權利，可以允許其出質。
在實踐中遇到此類問題，質押權人想要得到法院的支持必須符合以下裁判規則。
1. 質押權人與質押人簽訂書面的質押協議;
2. 進行質押登記，并經與業務相對應的行政機關許可;
3. 特許經營權質押，實則特許經營權收益權質押。
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槐城律師建議
針對此類案件，槐城律師結合實務經驗提出以下建議，供大家參考：
1.設立特許經營權的專門收費賬戶。
在質押后，應當對于收費的專門賬戶進行設定，控制收費。質押權人與質押人應明確約定質押的期限以及質權實現的方式。
2、質押人想要將特許經營權質押首先要經過批準。
特許經營權往往是經過有關部門批準的，有時帶有專營性質。具有非常強的特殊性，對于經營人的要求比較高。質押合同訂立前最好征求原有關批準部門的意見，在取得有關部門的同意后再將質押合同送有關部門批準。否則，會影響質押的效力。例如，污水處理項目特許經營權質押需要城建局的批準。
3、企業融資方式有很多種，除了特許經營權質押，還可以進行股權融資、信用擔保融資、資產證券化、LOT貸款等形式進行融資。
股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。
信用擔保融資是借助于第三方擔保公司而進行的融資行為，擔保公司將對申請企業進行調研，對于通過申請的企業，擔保公司將為企業向銀行提供擔保，由銀行發放貸款。通過擔保公司的擔保，可以解決中小企業抵押、質押物不足的問題，貸款額度得到信用放大。
資產證券化，分為實體資產證券化與信貸資產證券化，實體資產證券化是指實體資產向證券資產的轉換，是以實物資產和無形資產為基礎發行證券并上市的過程。
信貸資產證券化：就是將一組流動性較差信貸資產，如銀行的貸款、企業的應收賬款，經過重組形成資產池，使這組資產所產生的現金流收益比較穩定并且預計今后仍將穩定，再配以相應的信用擔保，在此基礎上把這組資產所產生的未來現金流的收益權轉變為可以在金融市場上流動、信用等級較高的債券型證券進行發行的過程。
所謂LOT，指政府將存量及新建公共資產的運營管理職責、維護職責以及用戶服務職責轉移給社會資本的PPP運作模式，政府仍然承擔公共資產投資的職責并保留公共資產的所有權。這類似于特許經營權，也是與政府所達成的一種經營模式，按其性質也屬于特許經營，所以在LOT模式中提供社會資本的主體可以以這種特許經營進行抵押，進行融資。
法律依據：
1.《中華人民共和國物權法》第208條：為擔保債務的履行，債務人或者第三人將其動產出質給債權人占有的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，債權人有權就該動產優先受償。前款規定的債務人或者第三人為出質人，債權人為質權人，交付的動產為質押財產。
2.《中華人民共和國物權法》第223條:債務人或者第三人有權處分的下列權利可以出質：
(一)匯票、支票、本票;
(二)債券、存款單;
(三)倉單、提單;
(四)可以轉讓的基金份額、股權;
(五)可以轉讓的注冊商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權;
(六)應收賬款;
(七)法律、行政法規規定可以出質的其他財產權利。
3.《中華人民共和國物權法》第228條第1款以應收賬款出質的，當事人應當訂立書面合同。質權自信貸征信機構辦理出質登記時設立。
案例來源：
(2013)閩民終字第870號 福建海峽銀行股份有限公司福州五一支行訴長樂亞新污水處理有限公司、福州市政工程有限公司金融借款合同糾紛案
